一周行业点评:
下周关注:钢材价格、钢材库存
本周钢材市场在期货以及铁矿石的倒逼下整体向好,库存下降,但各地商家短期观望气氛相当浓厚。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】矿石上涨利润下降势头延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2013年一季度建议关注弹性较大的铁矿石公司,首选西宁特钢(600117,买入),二季度淡季建议关注估值偏低又具有突出的竞争优势的公司新兴铸管(000778,买入)、大冶特钢(000708,买入)、宝钢股份(600019,买入)
国内钢价:本周钢价稳中有升,成交量上升,西本监测的上海终端线螺采购量环比上升19.09%。热轧、冷轧、中板价格分别上涨0.6%、0.8%、0.1%,螺纹钢价格上涨0.5%、线材价格不变。期货方面:螺纹钢期货环比上涨3.2%,线材期货环比上涨2.2%。无取向硅钢价格上涨1.9%、取向硅钢价格下跌1.4%,不锈钢价格维持不变。
国际钢价:本周国际钢市盘整运行。美国、德国、韩国钢价不变,日本钢价下跌。CRU国际钢价综合指数为175.0,与上周持平,比去年同期下滑6.3%。欧洲市场基本平稳,市场成交仍然平静。美国市场总体趋弱,钢材价格有所松动。亚洲市场稳中趋涨,市场心态有所好转。总体上判断,短期内国际钢材市场将延续盘整态势。LME钢坯期货价格收于315美元,较上周下跌1.6%。
原材料: 本周唐山矿价格上涨1.9%,国际矿价格上涨3.7%。新加坡期货上涨2.1%,新加坡掉期价格上涨5.6%。西澳到北仑港运费下降0.7%,巴西到北仑港运费上涨0.2%。焦炭、废钢、生铁价格分别上涨1.8%、1.7%、1.9%。国产矿市场报价仍坚挺,但市场观望情绪渐浓,操作也较为谨慎。
盈利趋势: 本周行业整体吨钢毛利上升。从成本变化看,考虑库存后,现货钢厂成本上升47.9元,中间钢厂上升26.4元,长协钢厂上升10.7元。现货钢厂的吨毛利变化范围为-40.9至-13.5元,中间钢厂的吨毛利变化范围为3.3至30.7元,长协钢厂吨毛利变化范围为-16.4至11.0元。各钢厂螺纹钢吨钢毛利变化范围为-28.9至15.3元;热轧吨毛利变化范围为-23.8至20.4元。按照我们的测算,本周整体行业利润上升,预计短期内钢厂利润将维持震荡。
库存: 本周全国钢材社会库存上涨,周上涨0.91%。其中长材库存上涨1.66%;板材库存上涨0.04%。同比来看,全国库存下降7.77%。长材库存同比上涨10.07%,而板材库存同比下降22.60%。其中冷轧库存同比上升2.53%,线材库存同比上升2.30%。本周全国热轧库存继续下降;全国冷轧库存小幅上涨。
股价与估值: 本周国内钢铁股上涨,行业指数较前一周上涨2.5%,跑输沪深300指数2.1%。国际钢铁股下跌,我们跟踪的10支国际钢铁股7支下跌,相对来看6支跑输所在市场。
新闻:中钢协:12月中旬粗钢日均产量为191万吨,旬环比下降2.03% 。
风险提示:下游需求继续萎缩。