本周行业回顾
        本周茅台批发价  1280（持平），五粮液740（上升55  元），1573  为800元（上升30  元）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        一周行情回顾：本周食品饮料板块（+3.23%）继续跟随大盘上涨（+4.02%），其中次新股整体行情使食品综合（+7.38%）表现突出，而乳制品（+7.15%）和肉制品（+6.81%）一改上周跌势，本周录得较大涨幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        白酒板块中，二、三线酒活跃，板块整体上涨1.51%。
        行业分析
        白酒：我们认为塑化剂事件尘埃落定，板块估值也基本修复到事件前水平。13  年白酒投资五步曲已走完第一步：1）第一步，龙头企业对塑化剂事件的逐一澄清，有望收复事件冲击失地；2）第二步，等待高端酒一批价企稳，价格企稳才能看清13  年高端酒增长速率；3）第三步，等待13Q1  财报，奠定全年成长基调；4）第四步，中低端酒放量将是支撑13  年增长的最大动力，13  年投资标的应向收益“口红效应”的企业倾斜；4）第五步，投资“家电化”，白酒板块的投资将不再是“买入并持有”，而更因重视波段投资。近期郎酒负面消息甚嚣尘上，军方禁酒令明确提出，行业库存和销售压力的负面新闻可能会持续发酵压制板块投资热情。春节前，维持“一大一小”核心品种的推荐，即茅台和老白干酒。我们觉得一线酒  13年投资“家电化”，因遵循波段操作获得20-30%收益，一季度业绩有可能比市场想象要好从而带来波段机会。二三线白酒分化，投资一方面需遵循产业资本思路，另一方面业绩高弹性将带来股价高弹性（老白干酒，沱牌舍得，伊力特）
        食品：逐步开始估值切换行情，且收入分配改革的明确性提升食品板块的估值中枢。政府重新强调“收入倍增”、发改委13  年对居民保障和收入分配改革的推进计划，提高市场对大众消费品估值的预期。同时，接近年底估值开始逐步切换至13  年，本周仍维持上周提示的板块震荡向上判断。随着政策方向的清晰，我们的假设前提发生变化，市场对明年大众消费的成长预期在政策步步明确下已然有提升动力，唯目前基础性消费未有明显改善迹象。我们认为，一旦政府对促消费的积极政策稳步推出细则，大众食品板块不乏进一步提升估值中枢的动力。明年一季度的低基数行情可期待。持续推荐估值低有弹性的洽洽，以及稳健的克明。伊利和双汇持续推荐，提供食品板块中的流动性和安全性。提示洽洽（002557.SZ）的低估值和焕然一新的13  年新品、克明面业（002661.SZ）低风险的单品成长、好想你（002582.SZ）12  年业绩的确定性和13  年动态估值的提升、双塔食品13  年蛋白粉销量爆发机会，关注经营改善的恒顺醋业（600305.SS）。
        投资建议
        维持行业增持评级。本周白酒首选“一大一小”核心组合：茅台、老白干，同时兼顾古井贡酒、沱牌舍得、五粮液的投资机会。本周大众食品首选洽洽食品、克明面业、好想你、双塔食品。大众食品大市值公司推荐双汇发展、伊利股份。在行业不确定性大的情况下，春节前我们建议白酒板块投资回归“一大一小”的核心品种，大市值公司我们建议配置茅台（确定性强龙头地位无可撼动），小市值弹性品种我们建议配置老白干酒（市值小弹性充足）。开春后，可结合明年一季报及各厂商实际情况再选择加仓机会。