12 月24 日到12 月28 日一周,郑棉震荡偏弱,主力1305 合约收报在每吨19070 元,较上周下跌120 元/ 吨,跌幅0.63%;1301 合约大幅回落,周末收盘报每吨20055 元,较上周下跌650 元/吨,跌幅3.14%,前期多头炒作结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
全球期末库存高高在上,国内库存又有增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为棉花期价或维持震荡偏弱格局,后市仍有下跌风险,1305 合约逢高沽空为主。
一、棉花期货合约修改
根据2012 年公布的最新的棉花国家标准,郑商所公布了郑棉期货合约的修改内容,修改内容适用于1311 及以后的合约,对现有合约影响不大。
这些内容包括:2012/13 年度注册的棉花仓单到2013 年9 月全部注销。湖北银丰、湖北储备物资局、湖北银华现代农业物流三处交割库的升贴水标准从-100 元/吨,调整为0 元/吨。在替代交割品的升贴水设计上,更加细致。从颜色、马克隆值、断裂比强度、长度整齐度、轧工质量、异性纤维七个方面进行了规定。
二、棉花期末库存仍处高位
美国农业部12 月份报告调减了下年度全球棉花期末库存,结束了几个月来棉花供求持续恶化趋势。报告预测2012/13 年度全球棉花产量2545 万吨,调增2 万吨;消费2318 万吨,调增3 万吨;期末库存1734 万吨,调减14 万吨,全球库存消费比为74.79%,低于11 月份的75.49%。不过比较2011/12 年度,全球期末库存仍增加了15.13%。
虽然全球库存压力减轻,但中国方面的库存压力继续增加。报告预计,中国全年棉花产量686 万吨,消费773 万吨,均与上次预测持平;但期末库存为819 万吨,调增11 万吨。中国库存消费比达到了105.8%,超过了上个月的104.5%。这意味着,即使下年度中国棉花产量为零,库存棉花也足够一年使用。12 月份,企业资金面大多紧张,对后市看空居多。