触发修正条款的转债将可能过半截至本周五,恒源已有6个交易日正股价格低于回售条件满足价,如果未来恒源煤电的正股依然表现不佳,在24个交易日内未能上涨23%以上,那么恒源转债将触发回售条款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒源转债周五的收盘价约为109元,距离回售价格约有4元的空间,修正的压力正在逐步增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们倾向于认为,恒源在这次修正条件满足后修正的可能性大于前一次。目前,海马转债和五洲转债的收盘价分别为106.77元和104.31元,而这两只转债的回售价格分别为105元和103元,转债的交易价格已经非常接近回售价格。如果一旦出现转债的交易价格低于回售价格,建议增持这两只转债,因为进入转股期后转债低于回售价格的可能性较小,即使转债达到回售条款而不进行修正,以低于回售价格买入转债再以回售价格卖出也不会亏损,但我们认为,转债回售的可能性不大而修正的可能性较大,在修正后转债的价值将有明显的提升,价格也具有一定的上涨可能性。当然,考虑到五洲和海马虽风险较低,但上涨动力短期不足,基本面差于南山和唐钢,因此配置的比例不宜过高。
河北钢企迈开整合步伐本周四,唐钢股份就中证报上刊登关于河北钢铁集团公司挂牌的文章作了澄清公告,公告中证实了河北钢铁集团已经启动组建程序的事实,否认了其已挂牌的消息。申万钢铁行业研究员认为,此次唐钢集团与邯钢集团的合并略出乎市场的预料,行政色彩较为浓厚。由于先前在邯钢新区的项目由邯钢集团和宝钢各占50%的股权,而在曹妃甸的项目首钢总公司和唐钢集团分别占51%和49%,因此河北省政府必须在省内资产整合的过程中协调好和宝钢以及首钢的关系和利益安排。从启动组建到审批、安排领导班子,从河北钢铁集团基本构架稳定到逐步开展对省内其他钢铁公司的重组,整个过程预计要持续较长的时间。因此我们认为,言及河北钢铁集团的组建对于唐钢股份的影响还为时过早,该事件仅是河北钢铁整合的第一步。