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楚天高速研究报告:东方证券-楚天高速-600035-公司将迎来发展中的历史机遇-080612

股票名称: 楚天高速 股票代码: 600035分享时间:2008-06-12 14:22:07
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐捷
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 648 KB 分享者: 又****升 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  公司前两年对汉宜高速的加固改造是为沪渝高速的全线贯通做提前的准备,沪蓉西高速仍然在建设当中,在湖北省境内320  公里,已建成104公里,已通车路段是长阳县白氏坪到高家堰段22.5  公里,高坪至吉心段64  公里顺利通过交工验收,将于近期试运营。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪蓉西高速工程艰巨,地质复杂,受到交通部的直接督导,预计在08  年能够全线贯通,即使工程延期相差时间也不会太长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,沪渝高速的全线贯通将成为连接东西部的重要通道,将从车流量和车型结构两个方面对公司产生影响。从车流量看,其车流约为同一通道上武黄高速的一半,断头路的贯通将会带来车流的爆发增长,从车型结构看汉宜高速的车流主要以本地小型车为主,而武黄高速因为连接京珠高速、汉十高速承担有过境货车的运输,沪渝贯通后汉宜高速的货车比重将会增加。
􀁺  公司从06  年4  月开始的计重收费并没有给公司收入带来较大的增长,源于其车型结构中还是以小型车为主,沪渝线的贯通带来车型结构上的变化会有利于计重收费政策发挥收入效应。
􀁺  四川的地震灾情发生后,各地的救援物资和人员自发性的选择汉宜高速进入到四川境内,虽然这部分的通行费给予了减免,但这种自发性的选择让人有理由相信,在日后几年的灾区重建方面,汉宜高速也会成为东部物资进入到四川灾区的一条重要通道
􀁺  我们估算公司08、09  年业绩分别为每股0.38  元和0.52  元,按照目前市场收盘价,动态市盈率08  年15.11X  和11.04X,综合考虑利弊,调高公司至“买入”评级。

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