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据新浪报道，华为计划出售无线终端部门  45%-  49%的股份，据称贝恩资本和TPG  等一些私募投资公司正在评估此项交易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据我们了解，华为的手机和数据卡业务在2007  年实现的收入为23  亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们估计，CDMA  和海外市场分别占到华为2007  年手机业务的40%和86%。此外，其无线终端业务包括固定无线电话和其他用户终端设备。我们估计，华为2007  年共发送了3,000  万–  3,500  万部手机和数据卡。华为无线终端业务的毛利率约为23%，与中兴通讯的手机业务相近。
分析
华为是中兴通讯的头号竞争对手。这两家公司都拥有十分相似的手机业务模式，均注重于对运营商的直接销售，我们认为这是因为它们与运营商存在着强有力的关系并且对运营商有着深入了解。华为和中兴通讯提供符合运营商所要求规格的手机，使用与运营商的共同品牌，或者仅使用运营商的品牌。目前，中兴通讯的手机业务领先于华为。我们预计，这种向运营商的直销模式将收到良好成效，因为  (1)  运营商想通过在手机上预装软件引导用户到其希望的网站上提供增值服务；(2)  竞争的加剧应会促使中国的手机补贴提高，尤其是中国电信的CDMA  手机。我们认为，华为出售无线终端业务的目的在于：(1)  在成本上升、全球信贷紧张的情况下，筹集资金用于设备业务增长；(2)  加快手机业务的增长以赶超中兴通讯。
潜在影响
我们认为，华为出售无线终端部门的股份会加大手机业务的竞争，对中兴通讯是不利的。我们对中兴通讯的目标价格维持不变。