扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

金融街研究报告:海通证券-金融街-000402-最新财务分析:每股净现值13.90元-080612

股票名称: 金融街 股票代码: 000402分享时间:2008-06-12 11:31:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 帅虎
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 217 KB 分享者: jw****3 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

投资要点:考虑到新近土地储备的增加和前期10  转增8  的实施,根据新会计准则,我们更新了关于公司的财务模型,并对公司2010  年的业绩进行了展望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据最新的模型显示,公司2008  年、2009  年、2010  年的净利润分别为11.18  亿元、17.50  亿元、22.83  亿元;2008  年、2009  年、2010  年摊薄后相应的每股收益分别为0.45  元、0.71  元、0.92  元;其中,2008年、2009  年的业绩与我们前期的预测一致;在折现率取较高的10%时,公司2008  年的每股净现值仍达到13.90  元,相对当下股价,价值明显低估。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司现金流充裕,资产负债率为行业最低。公司所在的商务地产行业,投资收益率高昂,基本无宏观调控之忧;同时,考虑到流通性与投资收益率的负相关关系,随着商务地产市场的流通性近年将大幅度提高,远高于国际水平的投资收益率下降趋势将加速,而租金不改温和上涨趋势,价格比租金将有更为强劲的上涨。在商务地产资产重估的高峰期间,选择销售优于持有,公司将因充足的商务地产项目储备而受益于这一进程。金融街F3  项目、重庆嘉年华项目已销售完毕;南昌紫金园项目第一、二期已预售70%;自持物业业绩本就稳定,更因受益于奥运,2008  年盈利可观,其市场培育期也将随之缩短;在行业波动较大的当下,多数地产公司2008  年业绩存疑,而公司2008  年业绩已经锁定。无论是就PE、PB  或是P/RNAVPS  而言,公司都是商务地产子行业最低;而就后两项指标而言,公司甚至是房地产行业最低。我们维持对其“买入”的投资评级,参考2008  年的每股净现值,给予其13.90  元的6  个月目标价。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com