食品价格回落
　　5月份生活资料价格和食品价格延续了4月份以来的回落趋势，生活资料出厂价格同比上涨5.1%，食品类价格上涨11.0%，分别比上月回落0.3和0.9个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月份农业部监测的“全国农产品批发价格指数”环比下降了3.3%，“菜篮子批发价格指数”环比下降了4.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计5月份的CPI数据将会环比回落。
　　随着雪灾因素影响的消退，以及对夏粮丰收的预期，预计食品价格还会继续回落，回落的幅度需要观察国内外农产品价格的变化。
　　能源价格带动PPI继续攀高
　　5月份PPI环比上涨0.1个百分点，其中生产资料价格环比上涨0.2个百分点，PPI和生产资料价格仍处在上升趋势，至今已有10个月。以石油、煤炭为代表的能源价格飙升是带动PPI继续攀高的主要原因，美元继续贬值、全球气温上升以及地缘政治等都是导致能源价格高涨的重要因素，现在这个时点上还看不到这一趋势的拐点。
　　中游加工行业明显感受到价格传导
　　值得重视的是，加工工业价格从去年底到现在持续上涨，表明上游资源产品对中游制造行业的传导已经有所显现。而且5月份加工工业环比涨幅已经超过PPI和生产资料价格，成为拉动PPI上涨的一股重要力量。之前加工工业价格上涨的影响一直被忽视，主要是其基数太低，2007年全年基本徘徊在1－2%之间，从去年年底才开始进入加速期，从去年11月份的2.38%涨到今年1月份的3.6%，直到4月份的6.3%，其加速度很快。未来加工工业价格的上涨值得格外重视，它代表着一个更为广泛的产业群体和产品范围。
　　PPI成未来通胀最值得担心的问题
　　实际上如果考虑国家对成品油和电力价格的管制因素，我国潜在PPI和CPI已经达到两位数增长。在CPI温和回落的情况下，以PPI、原材料燃料动力购进价格指数为代表的生产资料价格将是未来通胀最值得担心的问题，而且灾后重建投资会加大对投资品的需求，PPI继续上升的压力仍然很大。