本月央行在公布CPI  数据之前提前作出上调存款准备金率的决定，而且上调幅度提升为1  个百分点，与此同时，伴随美元再度回落和国际油价的大幅反弹，美股大幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】亚太股市中越南正发生着由通胀引发的金融危机，可以说，此次上调存款准备金政策不仅本身不利于A  股市场，加上外围诸多不利消息，利空有叠加共振的味道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
央行再度大力上调存款准备金的举措，说明国内控制通胀的压力仍然不小。虽然市场预期5  月份CPI  可能回落，但一方面，国际原油、煤炭等大宗商品价格上行压力仍大，另一方面，由于我目前实行油电价格临时管制，CPI  涨幅并未是物价总水平的反映。近来，由“油荒”和“电荒”引发的适时调价的呼声日渐高涨，而油电价格一旦上调将释放抑制的通胀压力。也就是说PPI  的压力不减并有可能进一步带升CPI，而且国际热钱仍然加速增长，越南失控的汇率表现已为国内政策制定者敲响了警钟。
此次存款准备金率上调1  个百分点，将新增冻结金融机构约4000  亿左右的存款，在金融机构超储率可能已下降到较低水平的情况下，上调存款准备金率将进一步制约银行的放款能力，加剧金融市场资金紧张局面，虽然由此判断加息的压力相应减弱，但此政策从出台的时机和变化的幅度看，从紧的形势可能不仅没放松，反而压力更大。
从此政策出台的国际背景看，5  月份以来的全球通胀形势已让欧美央行在货币政策上开始向控制通胀的方向倾斜，但期间美元汇率的反复波动和国际油价的大幅震荡多少让这期间的国际经济形势变得较难以把握，再加上越南经济危机的显著加剧，使得国内经济的稳定发展面临较大的外部不确定因素影响，市场来自经济基本面的系统性风险仍然持续存在。