17.5%的存款准备金率令小银行承压
􀂄  央行将存款准备金率上调至17.5%
中国人民银行宣布将人民币法定存款准备金率上调1  个百分点至17.5%，这是央行年内第五次上调存款准备金率，清楚表明央行将在短期内保持紧缩货币政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  上调存款准备金率也说明央行不大可能加息
我们认为，上调存款准备金率也说明央行在短期内不大可能加息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  小银行在资产/负债管理方面面临更大压力
虽然上调存款准备金率不大可能对收益产生显著影响，但我们认为这将令小银行承压，因其存贷率较低且存款体系较弱。如果未来存款准备金率进一步上调，我们预计小银行恐将被迫做出以下调整：1)  抛售所持国债；2)在银行间市场贷入更多资金；3)  加快再贴现以有效利用贷款额度。
􀂄  尤其容易受到冲击的银行包括：民生银行、中信银行、兴业银行和华夏银行
我们认为民生银行  (600016.SS)  、中信银行  (0998.HK)  、兴业银行(601166.SS)  及华夏银行(600015.SS)尤其处于被动地位，更易受到冲击，因其除准备金及放贷外存款比率小于10%，或是存款体系较弱。我们认为大银行的资产配置较为保守，因此其对上调存款准备金率的承受能力很强。同时，我们对有些小银行也持乐观态度，因其获得存款的能力较强，例如招商银行(3968.HK)和深圳发展银行(000001.SZ)。