事件概述：
央行7  日晚间公布，为加强银行体系流动性管理，再次上调存款准备金率1  个百分点，于15  日和25  日分别按0.5  个百分点缴款，地震重灾区法人金融机构暂不上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

U分析概述：
􀀹  此为央行年内第五次上调存款准备金率，上调之后的准备金率将达到17.5％的历史高点，此次上调将至少冻结4200  亿元流动性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前17.5％的存款准备金率已经达到历史高点，但未来依然存在上调空间，我们认为今年存款准备金率上调至18％已毫无悬念，而如果达到20％将对银行的流动性产生不利影响，削减银行的成长空间。目前银行体系流动性慢慢趋紧，整个金融机构的超额存款准备金率07  年末的3.5%下降到08  年1  季末的2.0%。
􀀹  存款准备金率的单次上调整个银行业的净利润影响不大，但累积效果不容小觑。银行没有公布1  季末的超储率及流动性数据，我们通过相关数据静态计算，能在17％的准备金率以上游刃有余的银行凤毛麟角。超过18％，各家银行流动性管理将面临很大挑战。
􀀹  目前整个银行业的08  年、09  年加权平均PE  水平分别为16.24  倍、13.46  倍，PB  为3.10  倍、2.72  倍，估值相对较低。但考虑到今年宏观形势的面临较大的通胀压力，且银行业的流动性管理日趋艰难，未来进一步加息可能会削减缩小银行利差，以及不良贷款率提高的预期，我们对整个行业给予“中性”的投资评级。对浦发银行、建设银行，北京银行给予“增持”的投资评级。