我们的看法：
          初询区间跨度较大，显示发行人和主承销商在确定报价区间时，应该已经对认购和最终定价情况有所考虑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A  股定价可能更多参考H  股询价情况，而目前H  股国际认购情况理想，因此，发行定价可能以上限或接近上限定价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          我们预计申购中签率将创出新高，对网上申购收益率最可能集中在0.3%-0.4%，较具吸引力。由于网下申购中签率高于网上申购的优势将被三个月的时间成本和上市时二级市场的可能涨幅减小抵销，我们认为对于一般机构投资者，应优先考虑网上申购。
          而对于中大规模和注重安全性、战略配置的资金，网下申购也是重要选择。毕竟网下中签率仍可能高于我们的预期。
          与工商银行相比，中国银行目前的动态市净率水平为2.3  倍，动态市盈率水平为23.74  倍，其估值水平明显具有吸引力。工商银行招股的逐步明朗将淡化其对中国银行的不确定替代影响，我们认为，两家银行各有所长，同时，中国银行的多元化和国际化优势在加入WTO之后的金融市场显得更为宝贵。
          建议参与工商银行的网上申购，继续建议“增持”中国银行（详见9  月12  日报告）。