􀂾  中国等新兴市场国家的经济发展速度远远高于世界其它地区，正在逐渐成为铝消费的主要拉动因素，在全球铝市场中的影响力将与日俱增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  西方世界铝消费整体表现疲软，中国的铝消费仍较为良好，带动全球铝消费08  年将达到4057  万吨，同比增长6.88%，中国电解铝生产因雪灾、地震以及夏季电力供应问题的影响受到一定抑制，但全球电解铝产量仍将达到4092  万吨左右，同比增长6.67%，全球电解铝仍将维持过剩的情况，中国成为铝净进口国的时间或将推迟至09  年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  中国铝业（601600）是国内最大的氧化铝、电解铝和铝加工生产商。我们预计公司08  年氧化铝的产量将达到1142.9  万吨（包括化学品氧化铝折算），同比增长10.5%；电解铝产量307.9  万吨（不包括焦作万方），同比增长19.8%。
􀂾  盈利预测和投资评级。根据我们的盈利预测模型和假设前提及本次调研的情况，我们下调了对中国铝业08-10  年盈利预测，我们认为其08-10  年将分别实现净利润9147.64  百万元、12334.22  百万元和15941.00  百万元，实现EPS0.676  元、0.912  元和1.179元，暂时给予公司“谨慎持有”评级。
􀂾  风险因素：电解铝价格持续下降，铝土矿自产增产缓慢