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证券行业研究报告:民族证券-证券行业-规范营业网点点评-080610

行业名称: 证券行业 股票代码: 分享时间:2008-06-10 16:26:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (DOC) 研报作者: 宋健
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 305 KB 分享者: wac****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

证券营业部的新设审批正式启动,这将使证券公司现有经纪业务格局发生变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】营业部的数量和分别是证券公司经纪业务占有率的保障,符合条件的证券公司将通过新设、收购营业部来扩大市场份额。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)《网点规定》对设立收购网点设置了不同的门槛,对合规券商来说,此举将有助于合规券商扩大经纪业务占有率,提高业务收入,符合证券管理部门“扶优限劣”的宗旨。
目前大部分证券公司依然主要依靠经纪业务,经纪业务收入占到券商收入的一半左右。经纪业务收入多少受市场活跃程度和市场占有率的影响,在营业部审批工作启动之前,证券公司经纪业务市场份额一直处于相对固定状态,通常由于证券公司收购兼并可能产生市场份额较大变动。《网点规定》赋予合格券商自主决定业务结构的权力。合规券商通过新设合理的网点,收购其他证券营业部将能不断改变市场份额,经纪业务主动性大大增强。
目前106家证券公司共计有营业部3059家,拥有营业部数量最多的是中信证券,拥有169家营业部,约占全部营业部数量的5.5%。中信证券市场份额和营业部数量均排名第一,主要原因是之前收购中信建投、中信金通和中信万通证券实现的。整体收购证券公司全部营业部资金上操作上难度很大,通过收购单一网点给许多券商提供了扩大市场份额的可能。
新设、收购营业部不仅使得经纪业务存量重新分配,市场整体经纪业务量也将扩大。在一些尚没有证券营业部的地区,证券公司通过新设营业部,可以开发新的客户资源,在原有将经纪业务做深的基础上,将经纪业务进一步做大。
营业部地址分布上,以珠三角、长三角、环渤海经济区等经济发达地区营业部最为密集。其中营业部数量最多的省份是广东、上海,拥有的营业部数量占全部营业部总和的30.5%。《网点规定》鼓励证券公司优先考虑在没有证券营业网点或证券营业网点相对不足的地区新设证券营业部。这样可以避免在营业部已经密集的地区造成恶性竞争,同时有利于没有证券营业部地区的投资者方便进行股票买卖。

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