行业12PEV仅1.15倍，隐含年新单保费负增长20%，严重偏离行业5-10%的实际增速，估值修复需求强烈。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年行业净资产平均增长10%以上再度证明保险股盈利能力是有保障的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股首选中国人寿，基于低基数效应13年业绩向上弹性大，充足资本金和稳定管理团队则确保其新单增速有望高于行业。
        保费篇：银保触底带动保费增速逐步回暖。伴随通胀回落以及利率进入降息周期，银保产品的竞争力逐步提升，再考虑到银保保费连续两年大幅下滑的低基数效应，我们判断银保保费下滑趋势将在明年放缓，预计主要寿险公司明年银保新单下滑幅度约为5%。个险方面，预计主要寿险公司个险新单明年同比增长8~10%，带动寿险行业总保费增速稳步提升。
        投资篇：新投资渠道有助于提高保险公司长期投资收益率。得益于债券市场的优异表现，今年行业实际投资收益率明显好于去年，但受计提减值的影响，总投资收益率仍然较低。新投资渠道的放开将帮助保险公司减少对于资本市场的依赖，进一步分散投资风险，从而有助于保险公司稳定地获得更高的投资收益。我们预计新渠道中股指期货、融券和无担保债将是保险公司近期的主要发展方向。