经济弱复苏不支持短期内估值继续大幅提升
        经济温和回升为小微企业金融需求回升提供宏观基础。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计13  年民生综合金融服务升级的成效将继续体现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于民生的资产重定价期限短，负债重定价期限长；贷款结构上，小微占比上升提升定价水平；预计4  季度到13  年1  季度息差下降压力小于同业。小微业务的资产质量下滑速度暂时趋缓，但仍是整体贷款中的主要风险点之一。
        继续看好公司在利率市场化和脱媒加速背景下的竞争力，但9  月10  日以来累计上涨34%，当前股价创H  股上市以来新高，经济弱复苏不支持短期内估值继续大幅提升。略上调12-14  年盈利预测幅度分别为2.95%/2.36%/2.53%，目前12  年动态PE  和PB  分别为5.52  和1.18  倍，下调评级至长线买入，略上调目标价由9.0  至9.4  港元，维持行业首选。