本月重点分析
        香港人民币存款止跌10月份人民币存款环比上升1.66%，报5547亿，增加90.7亿，重拾升势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月份人民币存款的表现仍然符合我们对于香港人民币资金池处在动态平衡的观点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本月RQFII再次扩容，人民币回流渠道继续扩大。我们希望重申，如果内部需求继续扩大，而外部需求又无法相应提升，那么动态平衡将会被打破，也会同时影响到香港人民币离岸市场的发展。
        越来越多的人民币离岸市场是好事情本月法国央行行长诺亚表示巴黎正在积极寻求成为继香港和伦敦之后的人民币离岸市场。我们认为越来越多的人民币离岸市场的出现对整个人民币离岸业务的发展是好事情，最主要的原因就是可以有效的促进跨境贸易人民币结算业务的发展，使更多的人民币流出到境外。我们之前曾经提到过对于目前经香港进行的人民币跨境贸易中的水分问题，现在看来仍然值得思考。香港目前处理了九成以上的人民币跨境贸易，而且人民币跨境贸易的总额也在不断上升，但香港的人民币资金却一直处在停滞的状态。不过我们观察到，经香港办理的人民币跨境贸易业务占比在今年年初达到峰值之后便开始下降，这个现象从三季度开始更加明显。我们推断这有可能是因为其他潜在的人民币离岸市场的影响越来越大，使越来越多的境外企业选择在他们更熟悉的市场办理人民币跨境贸易。
        虽然现在仍无法确定这是短期的波动或是趋势的形成，但我们认为这个现象是好事情，因为它标志着我们一直提到的人民币的外部需求正在通过跨境贸易不断累积。
        RQFII再次扩容本月经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者(简称RQFII)投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。另外，据媒体报道，有关监管部门正在着手修订《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及有关实施规定，将进一步扩大机构范围、放宽投资比例限制等，以吸引更多境外长期资金。我们认为RQFII规模的再次扩大进一步巩固了香港作为人民币离岸中心以及投资中国的平台的地位。但是，2700亿的规模已经占到了香港人民币资金池规模的一半，所以在不断放开离岸人民币资金回流的同时，也应当继续鼓励境内人民币的流出。