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研究报告:中山证券-研报精粹-121207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-12-07 10:31:37
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中山证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 403 KB 分享者: lao****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2013年海外宏观经济展望:半江瑟瑟半江红(招商证券)
        美国经济:悬崖勒马有惊无险
        先行指标释放经济温和复苏信号:
        荣枯线上方的ISM  采购经理指数显示制造业下行空间有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】逐渐回升的房价,位于健康区间的库存月数,以及美联储货币政策对于房地产市场的积极促进作用将支持房地产市场持续复苏的大趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计2013  年房地产市场的复苏将成为推动美国未来经济增长的主要因素。就业市场方面,建筑业和制造业就业人数上升的空间最为充分。由于房地产市场复苏的大趋势可以确定以及制造业继续下行的风险有限,我们认为2013  年美国就业市场将随着房地产市场的好转出现明显改善。
        财政悬崖实施规模预计低于原计划负面影响难免:
        我们对于财政悬崖的基线预测为除高收入人群减税政策延期外,其他布什减税政策将得以延期,自动赤字削减计划部分得到执行,工资税削减计划则将全部到期,2013  年财政悬崖最终实施的总规模将占GDP  总量约1.3%。财政悬崖忧虑对于明年美国经济的影响主要在于政策不确定性以及所到期的政策对于经济的负面拖累影响,市场短期波动预计较去年8  月份增加。财政悬崖的不确定性将在国会出台相关政策后逐渐释放。政策出台时点将在今年年末以及明年一季度。在不确定性影响下,明年上半年美国经济增速将受负面影响,2013  年美国经济增速预计略低于今年,全年经济增速1.9%,走势前低后高。
        

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