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研究报告:信达证券-揭秘南航认沽权证天量创设之迷-080606

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-07 18:02:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 俞雪飞
研报出处: 信达证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 644 KB 分享者: 张**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

摘要
  南航认沽权证的创设总量达到123.48亿份,是其发行总量的8.82倍,是排名第二的招行CMP1权证创设总量的2.75倍,成为天量创设权证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  天量创设原因之一:上市时仅流通6只认沽权证,且有几只很快将退市,成为存续时期最长,想象空间最大的认沽权证,炒作空间加大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  天量创设原因之二:南航认沽权证上市正值2007年5月30日股市大跌之后,认沽权证投机气氛空前。
  天量创设如何影响权证:创设余额对权证价格的影响明显小于创设行为本身对权证价格的影响;通过券商的创设行为沉重打击了投资者的信心,从而使得权证价格一路走低。
  天量创设后果之一:投机者损失惨重,券商满载而归。创设制度面临诸多激烈的指责。  
  天量创设后果之二:创设券商迫于压力提前注销权证,返还部分投机者损失。
  天量创设后果之三:认沽权证及其创设制度暂别证券市场。
  天量创设的思考:我国的证券市场在金融创新方面仍面临着诸多问题。最起码在南航认沽权证创设这一领域,中国的投资者并没有做完全准备,交易所也提交了一份不令人满意的答卷。

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