投资要点
        周报纪要
        本周兴业零售行业指数涨跌幅为  -5.52%  ，跑输上证指数(-2.33%)；各子业态中，百货、超市、家电及IT、珠宝首饰、专业市场涨跌幅分别为  -6.10%、-6.93%、-6.06%、-2.31%、-4.29%；
        消费各子行业来看，除零售行业外，食品饮料、纺织服装、家电、农业、餐饮旅游涨跌幅分别为  -4.62%、-7.34%、-1.60%、-8.28%、-6.06%；
        个股方面，南宁百货、潮宏基、东方金钰、海宁皮城、老凤祥分列涨跌幅榜前  5  位，涨跌幅分别为0.74%、0.67%、-0.26%、-0.85%、-0.94%，银座股份、红旗连锁、新华都、翠微股份、汉商集团居涨跌幅榜末5  位，涨跌幅分别为  -14.22%、-12.78%、-11.66%、-11.64%、-11.01%；
        目前百货、超市、专业市场、珠宝首饰相对  A  股剔除银行后的相对溢价率（静态）分别为  0.96、1.52、1.51、0.92，较  2000  年以来均值分别溢价-43.86%、28.60%、1.01%、-41.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业重点要闻、公司公告：1）因同店下跌及毛利率下降，周大福上半财年（截止到9月底）净利降32.2%；2）上海上半年网络零售额同比增80%，网络零售占全市零售总额的11%；3）银行刷卡手续费明年2  月25  日起下调，下调幅度23%-24%(餐饮娱乐类达37.5%)；4）传家乐福拟与华润集团结盟，或组合资企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周观点：
        1、双11  期间淘宝销售高达191  亿，此外京东25  亿，苏宁预计在12-14  亿左右，网络零售商高调出击对传统渠道产生巨大压力，也让投资者造成巨大心理阴影，本周零售主要指标股均出现不同程度的大幅下跌；
        2、数据端看，10  月百家零售企业数据增速环比9  月有所回升，但是幅度不大，11  月受网购影响预计传统百家数据不会有更好表现，因此短期无法看到数据端边际改善；3、短期推荐跌幅较大的银座股份，公司托管集团门店39  家，管理费增厚eps0.08  元，未来零售资产整体打包上市预期强烈，有望在接下来取得更好的相对收益。