本期【卓越推】的股票是：钢研高钠（300034）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心推荐理由：1、三季报业绩符合预期，销售扩大，需求向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-9  月公司实现销售收入3.41  亿元，同比增长43.70％；实现归属母公司股东净利润0.52  亿元，同比增长24.71％。基本每股收益0.2476  元。1-9月公司新签销售合同5.08  亿元，追平去年全年的新签合同总额。我们认为，在今年国内外经济低迷、行业不景气的情况下，公司取得销售收入和新签合同的同步较快增长，体现了公司立足高端产品、拥有稳定大客户的竞争优势，以及良好的市场开拓能力。
        2、公司多个募投项目投产在即，产能待释放。按公司计划，“航空航天用粉末及变形高温金属材料制品”和“航空航天用钛铝金属材料制品”两个募投项目将于2012  年底进行验收。我们预计，两个项目将在年底投产，其中“航空航天用粉末及变形高温合金材料”项目2013  年可贡献较好业绩。目前钢研高钠高达60%的订单为航空航天军品，公司计划在军品保持稳定增长的基础上，通过开拓民品市场，将民品所占收入比例提升至70%。公司募投项目产能实质释放后，其收入规模和盈利能力将显著提升。
        3、股权激励凸显增长信心。2012  年9  月29  日公司公告，拟授予董事、高管及核心骨干人员总数不超过公司总股本10%的股票期权。首期授予总额度为公司总股本的2.30%，即487.87  万份，行权价为14.80，基本与当前价格持平。首期行权期的业绩考核目标为净利润增长率环比不低于18%且净资产收益率不低于8％。我们认为，行权激励条件体现了公司对盈利稳健增长的信心。
        关键假设：未来5  年航空航天材料产业快速发展；公司募投项目产能释放顺利，贡献利润达预期。
        股价催化因素及时间：1、募投项目达产情况好；2、航空航天扶持政策出台；3、开拓民品市场进展良好。
        风险提示：  1、公司项目进展低于预期；2、创业板高估值回调。