周末的周报中，我们首度对畜禽养殖股由空转向多，对春节前的阶段性机会进行了提示，详见本周周报《猪价脉冲式上涨，看好旺季的季节性反弹，20121203》，建议机构投资者适度参与；周一晚间的报告《解析农业股大跌之“迷”，20121204》对农业股水产、畜禽养殖反弹持明确乐观态度，建议积极关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        春节前需求趋旺，猪价格短期呈脉冲式反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止今日，全国生猪价格涨至15.72  元/公斤，较11  月低点涨幅达9%。全国猪价格正式进入春节前上涨轨道。纵观猪价历史走势可以发现，每年春节前1-2  个月，猪价会出现季节性脉冲式上涨，平均涨幅维持在10-15%，原因可以归结于冬季肉类消费增加和春节前的腊肉需求的集中释放。我们通过观察猪肉需求的替代指标——屠宰企业的屠宰头数，发现每年的春节前的1-2  月（即当年12  月份、次年1  月份）定点企业的屠宰量环比增加10-20%，也就是说生猪需求确实存在春节前的需求集中释放。所以我们认为本次猪价上涨属于上述季节性上涨行情，按照以前运行轨迹，本次涨势可以维持到明年2  月份春节前，最高价可以达到16-16.5  元/公斤。
        同时受畜禽价格联动效应作用，猪价上涨拉动鸡价回升，引起补栏意愿增强，禽苗价格短期暴涨。山东地区毛鸡价涨至4.7  元/公斤，鸡苗涨至3  元/羽，鸭苗价格跌至2.4  元/羽。产业链草根调研得出，商品代鸡苗价格涨至3.3-3.5  元/羽，短期还有上涨空间，达到4  元/羽概率较大，短期高价将一直维持到本月下旬；父母代鸡苗价格自前段时间的7-8  元/套上涨至15  元/套左右。
        养殖成本下降叠加畜禽价格阶段性反弹，短期畜禽养殖股业绩改善幅度将非常明显。我们对畜禽养殖股春节前持乐观的原因还有自4  季度以来饲料价格下跌引起的养殖成本下降。自4  季度以来，农业部公布的饲料价格环比下跌2-3%。饲料行业草根调研得出，4  季度开始确实出现多次成本下降，初步测算玉米、豆粕等成本下降的幅度约为250-500  元/吨，折算每只鸡的成本降幅在1  元/只，少数公司降幅在2  元/只，因此河北、河南、辽宁、福建等地的肉鸡养殖企业已经开始由亏转盈，跨越盈亏分水岭意义重大。
        最近雏鹰农牧、民和股份等产业资本相继增持自家股票，这也为我们提供了一种积极的信号。最近，雏鹰农牧、民和股份等多家畜禽养殖股出现增持股票现象，充分说明产业资本对于畜禽中长期股价看好。
        我们认为养殖成本下跌、叠加畜禽价格短期反弹引起的畜禽养殖股4  季度盈利环比改善将凸显，市场对此还未充分反映，因此，12  月我们继续看涨圣农发展、雏鹰农牧、益生股份、民和股份、华英农业。