1、2012 年11 月股票池表现回顾 2009 年2 月27 日至2012 年11 月30 日,核心股票池指数的累积收益率为73.2%,优选股票池指数的累积收益率为40.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期上证综指的累积收益率为-4.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从累积收益率来看,研究所核心股票池指数跑赢沪指78.1 个百分点。 2012 年11 月,沪指月跌幅4.3%;同期核心股票池指数的下跌10.6%,优选股票池指数下跌11.9%,优选股票池跑输大盘7.6 个百分点,核心池跑输6.2 个百分点。11 月核心、优选股票池大幅跑输沪综指,主要系配臵的白酒与中小盘为主的煤化工、IT、环保等个股大幅下跌拖累所致。 2012 年11 月份核心股票池中个股月收益率排名前五位的股票分别为:上汽集团 (8.6%)、荣盛发展(7.9%)、民生银行(4.9%)、保利地产(3.2%)、长城汽车(-5.3%)。 2、2012 年12 月核心股票池 市场趋势展望: 尽管中国经济显示出企稳回升的迹象,但在十八大召开后维稳预期消退后,受IPO 重启的不确定性、12 月创业板大非解禁、年末资金或现紧张、政策与业绩真空期等多种不利预期影响,11 月市场下挫幅度较大;其中食品饮料、TMT、餐饮旅游、纺织服装、商贸、化工等申万一级行业月跌幅高达15.3%-12.2%;而房地产、家电、金融、交运设备等行业相对抗跌,月跌幅在1.6%-3.7%之间。 12 月市场关注即将召开的中央经济工作会议,预计经济增长目标与宏观政策仍将保持稳定与连续,在调结构的大背景下,"营改增" 试点范围扩大、结构性减税以提振内需、新型城镇化、现代服务业、节能环保等将成为经济着力主要方向。 在经济逐步温和回升及政策日渐明朗下,12 月建议重点关注地产、建材、金融等低估值的周期性板块;同时适当关注短期已大幅回调的节能环保、文化传媒板块的优质个股。 核心股票池行业配臵: 12 月份核心池我们在11 月份基础上做出修正,调出一些前期涨幅较高,估值已基本合理或基本面发生变化的股票。调出股票:恩华药业、盘江股份、古井贡酒、雏鹰农牧、东华软件;调入股票:云南白药、兰花科创、双汇股份、隆平高科、万达信息。