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研究报告:东方证券-赢家实战日刊-121205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-12-05 16:48:03
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东方证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 585 KB 分享者: a****w 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市场观点
        公布的汇丰PMI  预览值为50.4,较10  月49.5  的终值进一步回升,时隔13  个月以来首次重返50  荣枯分界线以上,并创下13  个月以来的最高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】数据环比逐渐好转逐渐印证经济环比走好的趋势,而四季度经济环比三季度改善是市场的一致预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)拉长时间来看,这种改善只是暂时性的,改善的动力来自于补库存,但终端需求来看仍然维持较弱格局,因此单从库存拉动的需求不能改变经济持续下滑的态势,如政策不发生变化,经济将在一二季度重回弱势政策角度看,12  月即将召开中央经济工作会议可能会为下一阶段的工作定调,但不宜对此抱过高期望。一方面,整体党内领导人虽然已经换届完成,但是距离政府领导人的换届更迭仍然有时差,在此段时间内是政策的真空期,推出新政策的概率不高;另一方面,目前情况来看,经济仍然处在中央决策层所能忍受范围内,就业情况近期也没有出现大的问题,本质上看,就业率是后周期的经济数据,这一问题至少在Q4  不会明显表现。并且,李克强再次强调“我们不片面追求GDP,将来的发展可能会经历一个中速增长期,很难长久保持两位数,但是只要保持住7%的增长,到2020  年实现小康就完全有可能。”但从数据上看,仍然符合现在和未来政府决策层的预期。对于改革而言,短期之内不宜期望过高,未来一段时间改革更多地将会出现在个别行业而非整体性改革,虽然李克强近期强调改革是中国最大的红利,但从改革实践角度看,并没有到达一个能够立刻开展深入改革的成熟时机。配置上看,建议继续回避食品饮料、餐饮旅游、纺织服装等消费和成长性个股,重点配置火电行业,另外建议梳理年报超预期品种进行配置。
        

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