加快資產週轉及市場重新估值
        首次推介並建議買入–我們首次建議買入越秀地產，並將12個月目標價定於3.08港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】越秀年初至今的合約銷售增長強勁、其3年核心每股盈利複合年增長率達30%、財務狀況穩健、加上未來很大機會再收購土地，我們相信越秀的投資價值正被市場重新評估，並預計其資產淨值折讓將在未來12個月內由目前的60%縮小至50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        合約銷售急升–今年首10個月，越秀的合約銷售按年增長77%至116億元人民幣，銷售增長為同業中最高，主要由於集團採取了有效措施促進其銷售，其中包括推出針對剛需用戶的產品，以及在住宅物業之上推出商業項目。
        出售投資物業加快資產週轉–越秀地產於今年10月將廣州國際金融中心注入到越秀房產信託基金(405)。此外，集團亦計劃出售其非核心投資物業。我們相信出售這些物業可以加快集團的資產週轉，為未來收購作準備。
        健康的財務狀況下進行擴張–我們預計越秀地產的淨負債比率將從2011年底的77.5%大幅下降至2012年年底的38.8%，主要由於出售廣州國際金融中心。我們估計年內新收購的項目提升了集團之資產淨值6.7%，並相信集團有財力在2013年底前再增加180萬平方米的土地儲備。
        公司背景：越秀地產主要在中國從事物業投資及開發。現時集團於10個城市擁有應佔土地儲備1,300萬平方米。