投资建议：
        公开市场净回笼资金1710  亿，对流动性影响有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信用利差延续缩窄趋势，经济回暖曙光已现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）建议低配利率债，重点关注地方财政状况良好、增信效果较好、利息保障较高的低等级高收益城投债。
        要点：
        流动性观察:资金价格回落后维持较低水平。
        上周公开市场操作回笼资金1710  亿元，主要原因是前期投放的部分巨额逆回购上周陆续到期（约3370  亿），而资金投放力度较前期有所减弱（逆回购投放1160  亿，国库定存投放500  亿）。由于前期市场获得持续流动性的注入，资金成本仍处于较低水平（隔夜Shibor  中枢在2.2%）。各期限国债利率均有上涨，10y  期品种周涨幅约5.4bp，主要是由于宏观数据出炉后市场对于经济已触底的一致预期。各期限金融债也有小幅上升，幅度小于6bp。
        信用市场回顾：信用利差继续缩窄。
        短融、中票、企业债、公司债收益率保持下行态势。短期票据（3m-1y）收益率涨跌互现，幅度在6-7bp  以内。中票方面，较低等级（AA  及以下）品种（2y-5y）收益率下行约2-8bp；高等级品种则小幅调整。企业债方面，整体维持震荡下行的态势，其中较低等级（AA+,AA+(2)）4-5y  期品种受到配置型机构的热捧，收益率下行约7-10bp；长期限品种基本维持稳定。公司债方面，仍然是4-5y  期低等级品种收益率下行较大，约为7-11bp。
        经济数据出炉下曙光已现。
        三季度GDP  同比增速7.4%，三大产业同比增速大约是4.60%、2.56%和13.43%，在GDP  总量（季度值）中占比分别是9.36%，46.8%和43.84%。可以看到，工业增长是拖累三季度GDP  的最大因素。而从目前政策面上引导来看，基建、交通、市政等建设的大力投入或将显著拉动工业回暖。目前，每周发行的债券中，约有10-15  支是城投债，募集资金额度达到约50-70  亿/周。从下游的终端消费来看，限额以上企业消费品零售总额和限额以上企业餐饮收入同比均回升，9  月份水平是14.7  和13.1。分行业来看，汽车同比销售虽然同比下降1.74%，但是国产车，欧美系车依然表现亮眼，增速同比达到12.5%，日系车增速则大幅同比下降40%（丰田下降约48%），整体情况良好。家电方面，彩电、冰箱、冷柜库存较年初均减少。地产方面，成交量也有恢复，上周重点城市销量指数环比上升约212%。总体消费回暖的迹象已现。