第一部分价差走势回顾
        今日各组合间价差走势如图1所示，跨期套利具体操作方式请参考第二部分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        当前各组合价差日间波动并无明显的趋势性，不建议进行隔夜套利，跨期套利操作以日内为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于近月组合成交活跃，套利成本低，下个交易日重点关注IF1301-IF1212组合的套利机会，而远月合约与近月合约的组合虽然价差振幅较大，但由于远月合约成交清淡，其冲击成本难以控制，执行套利操作时应谨慎选择。
        第二部分跨期套利机会分析
        本报告采用期货数据均为1分钟频率。套利策略建立在高频数据分析的基础上。跨期套利的成本主要分为交易成本（万分之零点五的手续费），以及冲击成本。冲击成本的大小主要取决于某一时刻的市场深度。万分之五的比例只是建立在资产管理公司日常交易的统计结果。总体来讲，万分之五是个相对保守的数据，在非极端行情中，实际操纵的划点程度小于万分之五。