1.  “30%”是一个风险临界点
深圳楼价从去年最火热时期17350元/平方米的高点，跌至今年4月份的11962元/平方米，跌幅高达30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  “30%”是一个风险临界点，因为一般商业银行房贷的首付是30%，若房价跌幅在30%以上，意味着商业银行即使卖掉房子，仍旧没办法抵过贷款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2.背景
深圳房地产市场中新建商品房价格从98年开始至2005年10月前，走势很温和，年均复合增长仅不到3.5%，但05年10月开始急速拉升，到07年10月，两年累计涨幅达到184%，远超全国平均水平。
由于前期涨速过大，在货币政策从紧以及经济减速的背景下，涨幅巨大的深圳房地产价格出现较大跌幅自然在情理之中。
3.从紧的货币政策影响仍将持续
我们认为，鉴于目前国内潜在的通胀压力，从紧的货币政策仍将持续，对房地产市场从而对银行业按揭贷款质量以及增速的负面影响仍将持续。
然而我们仍然认为全国房地产市场不会出现类似深圳房地产市场跌幅，从整体来看，银行业按揭贷款质量仍有保证，另外，银行业高拨备覆盖率也提供了未来业绩保障。
4.依然维持银行业增持评级，但对珠三角地区贷款份额较大及拨备覆盖率较低的深发展给予中性评级。
5.投资风险
银行业贷款质量下降超出预期；盈利不及预期。