智能手机仍为消费电子最大增量，但随渗透率提升售价快速下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据Gartner  数据，12Q3  全球智能手机出货1.69  亿部，同比增长47%，渗透率提升至40%；同期手机整体出货4.28  亿部，同比下滑3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三星市占率继续提升至22.9%，中兴、华为、TCL  一同进入前十大厂商。易观数据指出，中国智能手机市场Q3  出货4917  万部，同比增长121%，环比增长28.7%；单季智能手机占比提升至77%，其中Android  操纵系统占比达90%，同时均价快速下降，从上季度的1560  元降至本季度的1393  元。据艾瑞数据，大陆市场手机1000~2000  元之间的智能型手机销量市占率高达45.2%，1000  元以下市占率为33.7%，二者共占78.9%的市占率。
        平板电脑为消费电子另一增长极，苹果仍维持高市占率。与手机市场类似，在PC  整体销量不振的背景下，Tablet  市场成长格外瞩目，成为消费电子另一重要增长极。据IDC  数据，12Q3  全球平板电脑出货2780  万台，同比增长50%，环比增长7%。其中苹果出货1400  万台，占比50%；三星、亚马逊、华硕、联想位列2~5  名。中国市场Q3  平板出货260  万台，占全球比例不到10%，且苹果一枝独秀市占高达71%。我们认为随着Win  8  发布，微软也加入平板战团，平板市场将维持高速增长；Digitimes  预计明年至少出货1.6  亿台，上看2  亿台。
        大尺寸电视出货增长带动面板产业链复苏。据Display  Search  数据，12Q3全球电视出货5808  万台，同比下滑7%，环比增长12%；但其中平均出货电视尺寸增长超过6%至35.8’’，达史上最高。这一变化使得日韩台业者为获利将资源更倾注于大屏幕产品，从而占据高世代产线，加速了全球面板产能平衡进程；在带动LED  背光复苏的同时，也给大陆面板厂新产能上市提供较好的外部环境。
        电子行业景气维持平淡。10  月北美半导体设备BB  值0.75，为连续7  个月下降；日本BB  值掉落到0.70，订单量为近36  个月以来最低。WSTS  下修全年全球半导体出货额至2899  亿美元，预估同比下滑3.2%。我们坚持认为全年行业景气度平淡。
        继续看好结构行情，紧抓主线精选个股：综合上述信息，我们判断在基本面的支持下，剔除波动因素，电子行业结构性机会可持续到明年。我们认为当前应紧抓消费电子新品主线，推荐歌尔声学、长盈精密、顺络电子、水晶光电；另外兼顾行业长期向好，竞争格局清晰，业绩稳定增长的公司，推荐大华股份、同方国芯。
        2012-12