扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

云海金属研究报告:中投证券-云海金属-002182-五台云海一体化镁合金项目建设进展顺利-080605

股票名称: 云海金属 股票代码: 002182分享时间:2008-06-06 10:14:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张镭,杨国萍
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 187 KB 分享者: 风****天 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀂄  五台5  万吨镁合金项目建设进度符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中1  万吨镁合金已于5  月份开始试生产,其余4  万吨将会于9、10  月份各投入试生产2  万吨,预计08  年五台云海镁业共能生产镁合金约1  万吨,09-10  年将会生产镁合金4-5  万吨,实现达产目标。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而且根据公司在行业内的地位、对资源的占有情况、行业的快速发展以及地方政府对公司的支持,不排除五台云海继续扩大产能的可能。
􀂄  公司产业链进一步完善、持续经营能力进一步增强。随着公司对上游原材料的控制、苏州镁合金项目的达产以及五台项目的投产和扩建,公司产能得到进一步扩张,并且完成了从白云石--原镁--镁合金--镁合金铸件完整的一体化产业链,我们认为,这将降低金属价格波动对公司业绩的影响,增强了公司的持续盈利能力。
􀂄  镁价上涨将增强公司的盈利能力。由于五台项目是从资源到最终产品的一体化项目,镁价的上涨将极大的提高改项目的吨毛利水平,这将成为公司未来最大的利润增长点;对公司其他镁合金产能来说,由于公司对产品有较强的定价能力,公司有能力将镁价的上涨转移给下游企业,但产品涨价较原材料涨价有一定的滞后期,对公司短期业绩有一定的影响。
􀂄  维持强烈推荐的投资评级。我们调低五台云海08  年的产量、维持09、10  年的产量、调高08-10  年原镁均价,调整公司08-10  年EPS  为0.73、1.55、1.81元,年复合增长率43%,基于镁合金行业的快速增长、公司在镁合金行业的龙头地位以及未来三年的产能扩张、完善的一体化产业链和持续盈利能力,我们维持对公司强烈推荐的投资评级,未来6-12  月的目标价格为34.00-38.00  元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com