报告摘要:
建议关注乘用车结构性机会
日系乘用车持续受到钓鱼岛事件影响,3Q12 销量下滑明显,我们认为10 月乘用车销量在日系车大幅下滑的背景下仍有所增长表明终端需求较市场悲观预期好,非日系合资品牌与自主品牌均表现较佳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计4 季度日系车外企业销量增速将明显提升,主要由于:1)3 季度经销商处于去库存状态,预计为完成全年任务4 季度将停止去库存甚至加库存;2)由于去年10 月1 日节能车补贴政策门槛提高,4 季度销量基数明显偏低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上汽与长城销量增速持续超行业平均水平,预计上汽今、明两年正增长确定,而PE估值仅6 倍多,明显存在配置价值,建议波段操作;长城哈弗H6 与M4 持续放量,明年亦将推出哈弗H2,预计新老车型将共同拉动销量增长,增速将持续明显好于行业其他车企。我们继续推荐乘用车中“三类标的,三只个股”:成长型—长城汽车,适宜长期持有;反转型—长安汽车,适宜中期持有;价值型—上汽集团,适宜波段操作。另外建议关注有重组预期的金龙汽车,基本面有改善的国机汽车。
行业重要政策新闻
汽车召回条例明年实施 缺陷汽车若造成损害将追责商务部助推汽车金融租赁 三重瓶颈待解行业产能动态
广汽菲亚特明年产能将达20 万网点达到200 家80 亿推进宝骏品牌 上汽通用五菱柳东基地投产价格与库存情况
价格:“价格战”后日系车能否收复失地库存:汽车库存量回升销售压力大 四成经销商亏损上市公司重要公告与新闻
星宇股份(601799):对外投资公告
江淮汽车(600418):关于收到政府补助的提示性公告
长安汽车(000625):对外投资公告
近期重点报告
长安汽车(000625)动态点评报告:长安汽车或收购长安标致雪铁龙(11 月29 日)
国机汽车(600335)调研报告:进口汽车贸易服务商 受益日系车销量下降(11 月29 日)