市場攻略
        袁志峰－ericyuen@guoco.com  (852)  2218  2865
        恆生指數收跌1.2％至21,767點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重磅股匯豐(5)跌0.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中移動(941)、中聯通(762)及中電信(728)跌1.5%至2.4%。本地地產股的走勢不一。九倉(4)及太古(19)升0.3%至0.4%，而長實(1)、恒地(12)及信置(83)全數下跌1.4%。利豐(494)及騰訊(700)是表現最差的指數成份股，跌3.0%至3.1%。國企指數在汽車股、煤炭股及重型機械股的拖累下跌1.5%。比亞迪(1211)、廣汽集團(2238)、中煤能源(1898)、中國神華(1088)及中聯重科(1157)跌2.4%至3.8%。8大內銀股、5大內險股及3大內房股分別平均跌1.5%、1.5%及2.0%。華能國際(902)是表現最佳的國企指數成份股，跳升3.8%。我們對H股2013年的前景感樂觀，但認為12月恆指的上升空間十分有限。短線投資者應將焦點放在2、3線股份。
        行業/公司新聞
        股價急升後，下調麗新發展(488)評級
        麗新發展(488,  $  0.29)昨日急升16.5％，成交易額高達1.87億元。評論:  本周五政府就將軍澳的一塊地皮招標，地皮位處麗新發展11月28日投得的項目附近。該項目由麗新發展與郭炳湘先生各佔一半股份的合資企業持有(郭先生是新鴻基地產前主席)。本行認為是次股價急升是巿場炒作公司將中標周五地皮。若事成，這將大大提高公司在香港的住宅市場的市場份額。若以兩個項目的總樓面面積100萬平方呎計算的總投資為100億元，即公司所佔額度為約50  億元。公司有一個強大的租賃物業組合，而截至2012年7月31日其淨負債權益比率處於較低的7%水平，公司的財務狀況健全，足以完成這兩個項目。在過去兩個月，麗新發展的股價上升了59％。現時股價較其資產淨值0.72元折讓60%，以公司的往績、企業形象及執行能力而言，本行認為估值已不再被低估。然而本行仍對公司長線的盈利增長前景感到樂觀。然而，估值的再提升應由企業重組或產周轉率提速而推動，而這於未來6個月應難以實現。因股份已升抵本行目標價而9天RSI已達87並呈技術超賣，本行故將評級下調至持有，目標價維持0.29元不變。（袁志峰）