􀂉  5  月份销售情况：5  月份公司实现销售面积58.3  万平，销售金额53.4  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分别同比增长-5.5%和13.4%，分别环比4  月份增长21.0%和23.6%；
􀂉  销售数据低于市场预期：市场预期万科5  月份销售面积和销售金额分别为100万平和80  亿元以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）万科销售数据低于市场预期的主要原因为王石“捐款门”事件的负面影响：一方面，公司的形象受到影响，另一方面，5  月下旬公司管理层的主要精力都放在了弥补公司形象上；
􀂉  5  月份公司新增土地储备加速：5  月份万科新增项目7  个，计容积率建筑面积达到了162.8  万平，这一规模创下了07  年9  月份以来的新高；
􀂉  维持公司A  股审慎推荐—A  的投资评级：我们预计公司当前的RNAV  为14元左右；我们预计公司08  年到10  年的EPS  分别为1.24  元、1.82  元和2.67  元；我们按公司当前RNAV  溢价50%——21.0  元作为公司股票的合理估值，维持公司A  股“审慎推荐—A”的投资评级。