市场情况：11  月中采制造业PMI  升至50.6，为7  个月新高，新订单指数回升0.8  个百分点并成为拉动中采PMI回升的主要动力；但是从分项指数来看，“官方”与“民间”PMI  指数在新订单和生产分项出现背离，显示大型企业更容易受惠于本轮基建投资拉动的经济短周期企稳，而小企业的生产经营状况不容乐观，不过11  月欧美PMI  指数普遍回升则给面临出口订单下滑的小企业带来希望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】将于12  月召开中央经济工作会议预计将延续“宽财政、稳货币”的政策基调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周二央行发行590  亿7  天期逆回购和380  亿14  天期逆回购，尽管央行此前连续四周净回笼资金，但财政存款投放及央票到期量增加12  月中上旬银行间资金面还将保持平稳，预计进入12  月下旬随着银行揽存大战开始，资金面将重新趋紧不过紧张程度可能低于市场预期。近期债券收益率小幅上行，预计配置类机构对本期债券的需求较为稳定。
        定价讨论：目前市场上交易较为活跃的3  年左右国债到期收益率在3.09%附近；考虑到资金面及市场需求，预计本期国债最终中标利率将接近于二级市场收益率水平。