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融创中国研究报告:渣打银行-融创中国-1918.HK-升目标价至6.03元,评级“跑赢大市”-121204

股票名称: 融创中国 股票代码: 1918.HK分享时间:2012-12-04 15:20:14
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 渣打银行 研报页数: 1 页 推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 52 KB 分享者: 单**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        渣打表示,市场普偏预测融创(01918.HK)2013  年收入按年只增长28%,为太保守,主要由於该行料2012  年合约销售已按年升超过60%,基於入帐销售及合约销售金额存在明显差距,因此,料明年入帐销售可带动收入大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行指出,根据估值及销售表现,融创仍为最便宜的股票之一,该行估计2012  年销量可达300  亿人民币(下同),为其市值(150  亿港元)的两倍多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        另外,集团下半年陆续增加土地储备,自7  月起已进行7  项收购,总土地成本为52  亿人币,即每平米约4793  元人币,由於未来项目针对高端市场,成本不算高,料收购有助提升每股净资产约3%,惟净负债比率将由上半年93%上升至100%。
        该行上调目标价由4.38  元至6.03  元,主要基於预计净资产折让由50%收窄至40%,予“跑赢大市”评级
        

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