結?與建議：
        維持買進建議，目標價上修至517  元：我們昨日?予3673TPK  於證券交?所召開的?明會，與第三季法?相比，幾項內容較先前為佳:1).  第四季營收季增三成可輕鬆達成，轉投資(達鴻、展觸)開始獲?優於預期，故我們上修第四季營收5%、獲?6%，EPS13.7  元，全?EPS  上修至40  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2).  TPK  看好明?觸控筆電滲透?達2  成，目前雖享有9  成以上市佔?，然產能擴充優先考?獲，故最大單產能至1.5~2  百萬台/月(vs今?1  百萬台/月)，我們仍先維持明?對TPK  明?出貨觸控NB9  百萬台的預估。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3).  看好明?觸控All  in  one，並將增加子公司展觸持股自52%提升至9  成以上。4).  持續提升?組件自製?，除感測器、保護玻璃外，公司並於第二季已跨入水膠自製，有?TPK在面?持續?價產業生態下，仍能保持?好獲
        。
        我們認為觸控產業明?規格雖多元，但在產品?低雜訊、薄?近乎全面走向全貼合之際，TPK  因優?貼合能?，?開競爭對手差?，並享受中大尺寸觸控訂單集中化，而貼合機台多屬自製設備，競爭對手難抄襲，加以資本投入低，使TPK  營運資?即可支付後續資本支出，未?12-18  個月將?再籌資。我們?上修今?EPS  至40  元，維持明?EPS  43  元的預估值，改以明?EPS  給予12  倍本益比，目標價上修至517  元。
        內容：
        1.  第三季財報－回顧：稅後獲?季增3%，優於預期10%，EPS  9.3  元。
        2.  第四季展望較前次法
        觀：10  月營收月增27%至169  億，11  月產能近滿載，亦可超越10  月表現，公司表示第四季營收季增?3  成，非常輕鬆達成，加以轉投資均開始獲?，我們?上修第四季營收5%，季增?自33%上修至40%，營收500  億，維持營
        11.9%預估，?上修獲?6%，EPS  13.7  元。（全?EPS  上修至40  元）3.  明?第一季－?觀：第一季仍有淡季效益，而TPK  對觸控NB  維持?觀，認為明?市場滲透?達2  成，並預告明?1/8~1/11  的CES  展，我們將?到極多的觸控筆電，並認為品牌客戶在2-3  月於市場鋪貨、銷售後，將?加精準掌握消費者需求，亦將第二季~第三季觸控NB  需求將持續成長，而雖於觸控NB  的市佔?高達9  成，然TPK認為高、中、低階觸控筆電均有其?同觸控規格需求，其觸控NB  產能並?盲目擴增，產能將僅自現有的1  百萬台/月，提升至明?的1.5~2  百萬台/月，以維持較佳獲  ，我們維持預估明?第一季營收營收季減21%至376  億，EPS  11  元。
        4.  2013  ?展望：明?觸控產品將
        多的GF/OGS，但大多走向與面板共同出貨的全貼合趨勢，TPK  因掌握貼合技術，於中大尺寸的觸控面板市佔?遠勝先前手機時期。
        也因貼合機台多屬自製，資本投入低、競爭對手難抄襲，故明?觸控面板規格主?走向GF、OGS，TPK  ?潤?卻差
        大，反可享有競爭者手、訂單集中化的優勢。由於明?自由營運資?已可支應明?資本支出，TPK  未?12-18  個月亦?再辦?籌資。我們認為平板電腦成長即帶?明?穩健的成長、在觸控NB  市佔?高達9  成的TPK  ?將為觸控NB  一但起飛的直接受惠者，我們仍先以較保守的觸控NB  滲透?維持估算TPK  明?EPS  43  元。