估值：综合运用PE  法、RNAV  法，所得公司合理价值为3.70-4.45  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期目标价：2.65-3.20元，中期目标价3.2-4.45  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          正宗的奥运概念，公司所有的投资物业，以及绝大多数的开发物业，均位于奥运体馆附近，其中国家会议中心、媒体村更是主要奥运工程之一。
          低风险是公司重要优势特点：租赁在利润贡献中占据半壁江山，决定了公司的政策及市场风险，明显低于一般开发企业。另外，公司开发项目主要位于亚奥商圈或为稀缺别墅，也决定其相对较低的风险。
          投资租赁业务，管理尚好，但规模较小。主要为亚运村47  万m2  商务地产，年利润贡献1  亿元左右。
        未来的规模扩张值得期待：08  年后，60  万m2  在建投资物业竣工，正常运营后，预计可带来税前利润增量4.6  亿元，EPS  增加约0.10  元/股。
          开发业务，项目虽质地优良，但毛利率一直低于行业平均水平。主要原因预计在于，建安费用偏高。
          新会计准则实施，将为公司股价的提升带来契机。
        07  年，若公司对现有投资物业采用公允价计量，帐面净资产预计将达到2.95  元/股；在建投资物业全部投用后，帐面净资产预计将达到3.85  元/股。
          风险因素：政策及市场风险。07、08  年，公司的增长主要依赖于开发物业结算规模的扩张，本文的测算也主要参考公司增发资料的预测，其立足点在于：北京住宅市场能够保持较好的销售，这一假设本身存在不能实现的风险。