12  月3  日国家能源局官方网站正式刊登《天然气发展“十二五”规划》（实际上发改委已于10  月22  日制发），规划提出“十二五”期间的主要任务：新增常规气探明地质储量3.5  万亿方；2015  年天然气供应能力达到1760  亿方，其中常规气1385  亿方，煤制气150-180  亿方，地面煤层气160  亿方，页岩气65亿方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】规划预计2015  年我国天然气消费量为2300  亿方，对外依存度超过35%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ?规划出台的时间迟于预期，主要内容基本与预期一致。之前市场曾预期规划将在12Q2  公布。本次规划结合了煤层气和页岩气的“十二五”规划，从产量目标来看，首次在国家层面上对煤制气的发展进行了规划。
        ?我们认为，本次规划有以下5  点值得重点关注：
        1.天然气价改深化。规划提出建立反映稀缺性和供求变化的天然气价格机制，研究建立上下游价格联动机制，鼓励差别性气价政策，并且规划提出研究建立国家级天然气交易市场的问题。近期各项天然气政策密集公布，需关注市场对能源改革预期的升温，尤其是成品油定价机制改革。
        2.打破垄断，推进市场化改革，尝试开展“第三方准入”。规划提出以页岩气探矿权招标为试点，推动上游市场化；以新疆煤制气外输管道为试点，探索天然气生产、管输和配送业务相分离的有效途径；制定合理的管输价格标准。
        3.积极改变基础设施落后的现状。规划“十二五”期间新建管道4.4  万公里，新增干线输气能力1500  亿方/年，其中新疆、四川、东南、东北省份将是管网建设力度最大的地区。目前我国储气库工作量仅占消费量的1.7%，规划“十二五”期间新增储气库工作气量220  亿方，于2015  年达到消费总量的9%，接近12%的国际水平。
        4.非常规天然气管网配套加速。管网重点项目包括1  条2054  公里、输气能力120  亿方/年煤层气专用管道，同时新疆煤制气外输管道也在计划之中。另外，北京和内蒙各1  条（输气能力分别为13  和7  亿方/年）、辽宁4  条（其中阜新-沈阳段输气能力40  亿方/年）区域煤制气管道将在2015  年前陆续投产。
        5.南海开发持续推进。南海海域为“十二五”重点勘查区域，目标实现新增探明储量4600  亿方，2015  年产量达到150  亿方。规划2015  年海上天然气总产量达到200  亿方，相比中海油2011  年天然气净产量（107  亿方）几乎翻番。
        ?投资建议：从成品油价改出发，我们建议买入中石化，6  个月目标价为8.00元；从天然气价改出发，我们短期重点推荐区域消费潜力较大且兼具气源优势的城市燃气公司--深圳燃气，长期则看好占据上游资源优势并配套管网的石油巨头--中国石油，维持深圳燃气和中国石油“增持”评级；从南海开发出发，长期看好中海油服，强调买入。