[报告摘要:宏源公司类模板
上周期现套利机会回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周,IF1212 合约不存在期现套利机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周,IF1212 与沪深300 指数价差最大达到15.52 点,价差均值为6.27点,标准差为3.16。
上周,IF1301 合约存在期现套利机会。上周,IF1301 与沪深300 指数价差最大达到20.33 点,价差均值为13.21 点,标准差为2.26。
上周增强型现货组合表现。我们上周推荐的沪深300 金融指数周收益为-1.70 %,沪深300 指数同期收益为-2.42 %,组合超额收益为0.72 %,跑赢沪深300 指数。从2010 年1 月8 日至2012 年11 月30 日,采用增强型现货策略构造的现货组合明显跑赢了沪深300 指数,即跑赢沪深300 指数的次数较多,超额收益较大;亏损的次数较少,亏损的幅度可控。
本周推荐指数及指数复制。对于不同资金规模的投资者,使用股票组合复制沪深300 行业指数可能存在不同的冲击成本。本周我们推荐沪深300 金融指数为最佳行业指数,采用二十只股票复制沪深300 金融行业指数。
增强型期现套利表现。2010 年4 月16 日至2011 年8 月16 日,通过增强型期现套利,投资者获得了30.9%的收益,远远超过了传统期现套利的16.8%的收益,更优于上证指数-16.7%的收益。
增强型期现套利原理。增强型期现套利最核心的思想是找到未来一段时间内能够跑赢沪深300 指数的行业指数,使得用这些行业指数中的股票构造的现货组合在期现套利的过程中不仅能够获得期现套利收益,而且能够获得股票组合带来的超额收益。增强型期现套利的收益来自两部分:(1)期现价差缩小带来的收益;(2)构造的现货组合超越沪深300 指数的收益。