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研究报告:银河期货-棉花日评:收储库容偏紧,企业面临资金压力-121203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-12-04 10:47:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 319 KB 分享者: xq****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  银河期货12月3日棉花日评:收储库容偏紧  企业面临资金压力  
        美棉小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周五美棉小幅上涨,3合约73.91美分,涨56点,成交减少,外盘多数商品上涨,美国股市周五收盘涨跌互见。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  11月制造业PMI升至7个月高位。中国11月份官方制造业采购经理人指数(PMI)上升,表明中国经济正在复苏。中国11月份官方制造业PMI升至50.6的七个月高点。10月份为50.2。11项分类指数有八项较前月上升。其中,新订单指数从50.4升至51.2,陆挺表示这一消息尤其鼓舞人心,因为这说明未来数月制造业产值将进一步增长。出口订单指数从49.3升至50.2,说明中国制造业的外部需求正在改善。美银美林经济学家陆挺在报告中指出,尽管PMI数据略低于预期,但预计PMI上升及利润增长等基本面因素的改善将对中国概念股的股价以及大宗商品和汇市构成支撑。  汇丰制造业PMI创13个月高点。汇丰周一表示,11月中国制造业采购经理人指数终值为50.5,创13个月来高点,10月份终值为49.5。近期诸多迹象显示中国经济体反弹,该指数的上升可能进一步提振市场对于今年剩余时间中国经济前景向好的信心。  卖方惜售买方面临压力,收购停滞。周末河北沧州天气寒冷,籽棉交售缓慢。河间某企业负责人表示,当地收购几乎停滞,目前仍有约70%的棉花在棉农手中,主要因为高品质籽棉较少,高价难求。目前3级籽棉收购报价4.27元/斤(衣分37%,回潮10%,下同),4级4.13元/斤,弱4级以上统花3.85-4元/斤,整体较昨日涨0.02-0.03元/斤。企业为吸引棉农交售,不断提高价格。一些企业到疆内运棉花,疆棉运到省内折成本4.55-4.6元/斤,但是疆棉衣分普遍在42%-43%,纤维较长,与地产棉掺混合加工可以交差。但近日疆内降温,加之籽棉收购基本结束,很多棉企陆续返回内地。此外,五级棉收购同样缓慢。一是棉农嫌价低,普遍惜售。当天主流收购价3.60-3.65元/斤,  棉农则希望卖到3.8-3.9元/斤。二是棉企成本压力大,谨慎收购。某企来负责人说,他们加工出的五级棉成本17400-17500元/吨,交储基本没有利润,而且还要承担风险,打算下周停收。  企业资金偏紧,库容压力增加。11月下旬以来,南疆阿克苏、库尔勒等地大部分加工企业籽棉收购量逐渐下滑,一方面是籽棉品级大幅下降,一方面是进入收购后期,农发行贷款企业不打算再提取现金,非农发行企业普遍资金偏紧。2日,阿克苏西大桥、沙雅、阿瓦提等地40%衣份、11%以内水份3级籽棉收购价稳定在8.85-8.95元/公斤,40%衣份4级籽棉收购价8.5-8.6元/公斤。疆内企业担心,若12月不公布新的代储库,到12月下旬前南疆的仓库都将满库,棉企将被迫选择哈密或北疆仓棉花事业部  
        库交储,不仅增加运输费,安全也是个问题。据了解,南疆仍有近50%的皮棉需要入储或现货销售,因此交储竞拍仍会比较激烈。  印度单次棉花出口登记数量增加至5100吨。印度外贸总局近日宣布,每个出口商单次申请出口登记的棉花数量最多为5100吨,上年度出口棉花数量未达到510吨及尚未出口过棉花的贸易商单次申请出口棉花的数量不能超过510吨。
        在已装运完成出口登记证数量50%的情况下,贸易商可再次提交新的申请。提交新申请时,需附上当前装运棉花的装运凭证。  收储成交339万吨。30日,计划收储153750吨,成交90010吨,疆内计划收储16000吨,成交16000吨,内地库计划收储87080吨,成交23340吨,骨干企业成交50670吨。收储累计成交3483960吨,新疆累计成交1877520吨,内地累计成交1081930吨,骨干企业成交524510吨。  棉纱维持弱势,下游难以支撑。周末全棉纱价格走低,交易量不大,气流纺销售平淡,全棉股线出货放缓,中高支股线库存有所增加。山东滨州某超大型纺企棉纱价格平稳,环纺40出货尚可,气纺出货迟滞,21出厂价19000元/吨,精梳32价30000元/吨,40价31000元/吨。下游纺织服装市场依然低迷,棉纺厂家资金链压力犹存,对棉纱市场无法形成有效支撑,后期棉纱行情继续看淡。  郑棉近跌远涨。3日,商品市场普遍反弹,但郑棉维持弱势,01合约未破11月29日高点,减仓下行;5合约低开高走,在19200关口遇阻回落,日线仍处在5日下跌以来形成的区间内,短线对上周持续下跌有一定修复,收于阳线。
        撮合小幅上涨,远月下跌。  郑棉1301收于19765,跌65点,1305合约收于19175,涨80点。当日总成交7.77万手,较前一交易日增加2.83万手;持仓30.6万手,增加830手。  

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