近日以来,随着以色列和巴基斯坦军队之间的战事加剧,市场担忧冲突或将导致中东原油供应遭遇破坏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国墨西哥湾一座采油平台着火亦给市场提供支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际原油走出了一波较为强劲的反弹行情,受此提振,郑州PTA呈现巨量增仓突破7700元/吨关口后,成功摆脱QE3之后大部分时间区间振荡的格局,期价重心上移至7700元/吨附近。截止11月30日,主力合约TA1305以7734元/吨报收。
原料PX上行压力渐增 成本支撑渐弱
近日受国际油市场强势反弹推动,原料PX持续高位运行,这令PTA成本支撑强劲,随着原油阶段性消费高峰过后,全球原油或现供应相对过剩的局面,这导致国际原油上行乏力,令PX上行压力在逐渐增大,导致PTA的成本支撑逐渐弱化。
下游需求萎靡PTA持续上行乏力
据行业方面消息,2012年聚酯新增产能620万吨,理论上需要新增PTA的产量约为720万吨与之相匹配,然而,今年计划新增的PTA产能共计为1250万吨,远大于聚酯行业的消耗量,足以说明PTA供应增长的速度快于聚酯。而从下游需求方面来说,在外需减弱及内需不足的情况下,2012年国内整体纺织服装企业遭受了严重的冲击,企业高库存成为常态。随着冬季备货行情的结束,江浙一带纺织企业的开工率呈现明显下降。另据中国海关总署11月14日公布的数据显示,1-10月,纺织品服装累计出口为2098.6亿美元,同比增幅为2%,其中纺织品出口791亿美元,服装出口1307.6亿美元,分别增长1%和2.6%。尽管增幅较9月份有所扩大,但仍处于个位数徘徊,这与往年的两位数增长形成鲜明对比。因此,在缺乏下游需求支撑的情况下,PTA将缺乏持续上行的动力。
目前来看,全球经济形势持续低迷,国际原油需求难言乐观,这令作为风向标的原油市场价格上行乏力。而作为原油下游衍生品的PX价格走势无疑受累承压,致使其对PTA的成本支撑逐渐减弱。另外,随着纺织需求旺季的结束,加之来自广交会方面的出口订单下滑近一成,拖累PTA需求预期短期难有改观,综合看,在上游成本支撑弱化及下游需求跟进乏力下,如若外围宏观形势未有重大利好消息刺激下,郑州PTA长期颓势行情或将延续。