报告要点：
        农业部报告超预期利空。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月9日美国农业部报告正式出炉后，美豆价格便加速下滑，因为不管是美国大豆产量预估还是美国大豆期末库存预估的上调幅度都超过了交易商普遍预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        南美天气喜忧参半。11月中上旬出现的晴朗天气令阿根廷大豆种植条件得到明显改善，同时得益于良好的土壤湿度，巴西早播大豆的涨势格外喜人，因此市场一度对南美2012/13年度大豆产量前景持相对乐观的态度。
        美豆出口进度放缓。受国际大豆价格下跌、买涨不买跌心里因素影响，11月美豆出口销售进度有所放缓，有两周的出口数据都低于交易商预估；中国取消了约10艘，总量为60万吨的进口大豆船货，因压榨企业亏损严重。
        国储溢价收购支撑豆一。国家临时存储大豆挂牌收购价格4600元/吨，较2011年提高15%；即便如此，农户售粮积极性依旧不高，因"物以稀为贵"的品种特性令豆农的心里低价逐渐抬升。
        油厂压榨亏损力挺豆粕。由于压榨亏损严重，国内油厂压榨积极性大大受挫，开机率大幅下滑，压榨数量在传统消费旺季来临之前无奈回落。
        下游需求回暖再添动力。经历了10月份的震荡整理后，11月生猪价格再次进入自5月份以来的反弹通道，因天气转冷、猪肉需求回升。
        后市展望：
        连续两个月下跌后，11月美国大豆产量预估的上调再次将美带入下跌的通道，当然南美天气的好转、中国消费疲软也起到一定的打压作用。步入南美大豆种植尾声的12月，市场注意力将集中转向南美种植面积、天气情况和作物生长状况，任何不利的天气都将推升美豆筑底反弹，当然南美丰产预期将极大限制远月合约涨幅。
        国内方面，有溢价收购支撑、豆农惜售心理提振的豆一有望继续反弹。同时，随着元旦、春节等季节性消费旺季的来临，家禽牲畜的集中育肥亦将推动饲料企业加大豆粕的采购，再加压榨亏损情况下，油厂挺价意愿的坚定都将推动12月豆粕价格维持11月底的反弹势头。