万科A(000002): 投资评级:买入:期限:中线
公司10 月销售面积和金额分别为127.3 万方和137.0 亿,同比分别上升27%和32%,环比分别增加21%和14%,基本符合预期,上升较多的主要原因是:1)本月推盘量在160 亿-170 亿左右,较9 月的150 多亿的有所增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)10 月去化率也从9月的55%重回60%以上,与5-8 月水平相当,市场对于销售形势下滑的担忧可有所消解。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3)由于去年10 月起公司销售快速下滑,基数较低,导致本月同比也有较大增幅。10 月公司销售均价为10762 元,环比下降6%,主要是上月因产品结构,均价环比上升5%,实际近期价格基本稳定。预计11 月推盘量将有所回落,但12 月还将有较集中推盘,维持全年销售额1400 亿的预测。目前房地产市场需求稳定,预计公司11 月推盘量将回落至130 亿左右,销售额亦将有所下降。但由于12 月还有较集中推盘,我们维持全年销售额1400 亿的预测。10 月新增项目储备7 个,权益地价款59亿,同比上升196%,环比增长34%,拿地态度依然积极,一线城市补仓力度明显。
万科10 月共新增项目储备7 个,权益建筑面积共195.1 万方,总权益地价款59 亿,环比再增34%,连续第5 个月环比增长,拿地态度依然积极。同比上升较多主要因去年同期销售下滑明显,公司大力收缩投资,因此基数较低。公司10 月所获7 个项目中有3 个位于北京、深圳、杭州等一线城市,公司对一线城市的土地储备补充力度明显加强,楼面均价也有所回升,为3024 元。目前公司手持现金较为充裕,仍将继续积极把握土地市场机会。10 月公司销售情况较为理想,公司三季报有预收账款1448亿,业绩锁定度高,维持12、13 年EPS 1.10 元、1.37 元的预测,对应PE 为8X、6X,维持“买入”评级。