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山东高速研究报告:东海证券-山东高速-600350-稳步增长中蕴含的成长机会-080605

股票名称: 山东高速 股票代码: 600350分享时间:2008-06-05 15:26:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王万金
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 666 KB 分享者: 善变****灰 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2007  年公司公司营业利润实现1,692,026,298  元,比去年同期增加343,277,171  元,增长25.45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】利润总额1,710,336,023  元,比去年同期增加350,488,893  元,增长25.77%;净利润1,163,287,579  元,比去年同期增长254,573,922  元,增长28.01%,主要是由于公司车辆通行费收入增长所致
􀂉  公司2007年度累积可供分配利润为1,973,434,188元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以2007  年12月31日总股本336,380万股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.56元(含税),共计分配524,752,800元,剩余未分配利润1,448,681,388元结转以后年度分配。2007年度不进行资本公积金转增股本。
􀂉  2008年一季度实现主营业务收入72,759.04万元,同比小幅增长18.58%,实现归属母公司的净利润28,537.37万元,同比增长15.78%。
􀂉  随着山东省经济的增长,公路路网逐步完善,汽车保有量、公路客货流量稳步增长,省内公路车辆通行费用也随之增长。公司作为省内唯一一家路桥行业上市公司,也将在行业增长的背景下获益
􀂉  公司的控股股东山东高速集团股改时承诺,将积极在争取政府及有关部门批准公司收购路桥类优良资产,收购(北)京福(州)高速公路德州至济南段。就我们目前了解的情况来看,目前山东高速集团正在努力争取,若能实施,则能让公司业务再上新台阶。
􀂉  预计公司08、09、10年基本每股收益0.42、0.45、0.48元,参考行业平均水平及公司自身情况,公司08年合理市盈率区间应当为17-20倍,对应的价值区间在7.14元-8.4元。取08年市盈率18倍,公司目标价位为7.56元。

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