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三钢闽光研究报告:招商证券-三钢闽光-002110-08年盈利有望增长百分之六十以上-080605

股票名称: 三钢闽光 股票代码: 002110分享时间:2008-06-05 14:37:46
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张士宝
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-B
研报大小: 393 KB 分享者: SI****龙 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、  福建区域市场钢铁需求受益于基建快速增长及“两岸三通”而旺盛增长,供给相对不足。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据估算,08年福建市场建筑用钢需求700万吨,同比07年的600万吨增长17%,高出全国12%平均增速;中厚板需求100万吨
据悉,08年福建省重大工程较多:
(1)4条高速公路快速拉动公司建筑用钢需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)“三纵八横三环二十联”的海西高速公路规划建设2008年将有重大进展。福建省投175亿建18条高速(台海网),到2012年全省高速公路通车里程将超过3200公里。其中2008年在建和新建的有三泉(三明-泉州)、永武(永安-武平)、龙长(龙岩-长汀)、福厦(福州-厦门)等四条高速公路。
按高速公路每公里用钢360吨(见图1)计算,2012年福建省高速公路全线贯通总用钢量将超过115.2万吨;另外,每座公路桥用钢量2万吨,福建省是多山地区,架桥数量将显著高于国内其他地区,公路桥用钢量相当客观。
(2)受益于3条铁路建设。福厦(福州-厦门)、温福(温州-福州)2条铁路,还有向蒲(江西向唐-福建蒲田)1条省际铁路线。
(3)泉州、宁德港口新建和扩建。
(4)宁德核电站建设已开工,福清核电站正在进行选址。
2、  公司08年利润重要增长点-中厚板的产量超出公司计划和经济技术指标均超出我们的预期
(1)  中厚板产量超出公司08年原计划的25%,有望过百万吨。现场调研了解到,公司前4个月中3月份产量已突破10万吨(见图2),5月份计划产量也有9万吨,其中船板1万吨(占比11%),已有船板订单0.8万吨。
(2)  中厚板综合成材率08年4月份较07年全年提高了4个多百分点。07年公司中厚板综合成材率88%,08年1-4月份平均综合成材率91.5%,其中08年4月份中厚板综合成材率已达92.5%,较07年提高了4个多百分点,达到同行业先进水平。

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