市场行情回顾
        11月份，USDAB报告延续10月份利空，对国际棉价造成一定压制影响，但在70美分磅位置受纺织厂等买盘支撑下有所反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内期棉亦受拉动，特别是近也1301合约同时受收储支撑，逐渐回升，走势明显强于远月1305合约。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        郑棉主力1305合约11月份呈探低后小幅回升态势，最高价19500元/吨，最低18950元/吨，月K线较前一月份跌220元/吨（数据截止11月28日），总合约上，成交量小幅减少、持仓量略有减少，成交及持仓量基本呈"地量"水平。
        影响因素分析
        （一）USDA：全球棉花产量上调、消费量下调、库存上调
        美国2012/2013年度棉花产量预测略上调，使得年终库存遭上调。棉花产量上调16万包，其中东南部和三角洲的增产抵消了西南部的减产。美国国内加工需求量和出口量未做调整。年终库存上调10万包，达到580万包。预测棉花平均价格为64-72美分/磅，价格范围上下限各缩小2美分/磅。
        全球棉花供需数据略做调整也导致年终库存略上调。全球产量上调50万包，其中乌兹别克斯坦、美国和一些非洲国家产量上调。全球棉花消费量下调50万包，主要是中国需求量下降。全球贸易量略上调。预测全球棉花年终库存将超过8000万包。