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中国龙工研究报告:金利丰证券-中国龙工-3339.HK-推介,目标价2元-121203

股票名称: 中国龙工 股票代码: 3339.HK分享时间:2012-12-03 16:34:58
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 58 KB 分享者: cha****986 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国龙工(3339)为内地轮式装载机及基建机械的主要制造商,相关产品包括压路机、挖掘机、起重叉车及其他零配件,并提供融资租约服务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自去年底开始,内地对工程机械需求持续疲弱,导致集团今年上半年收入按年大幅减少43.8%至47.24  亿元(人民币,下同),主要由于产品的销量及价格均显著回落;纯利更减少76.1%至2.76亿元,其中一个原因是去年发行债券产生的计提利息拉升财务成本;毛利率亦较去年同期减少5.5  个百分点至20.7%,整体表现未如理想。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        值得注意的是,集团上半年产生7,979  万元的长期应收账,而去年同期并未录得该应收账。
        然而,内地早已审批多个大型基建项目,相信工程将会陆续在第四季开始动工,带动基建机械的需求,集团销售及盈利有望逐渐改善。
        另外,继10  月回购1,344  万美元可换股债券,集团再于上月回购5,620  万美元可换股债券,预期未来会有更多的回购活动。
        

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