海隆控股（“海隆”，或“公司”）为中国领先的钻杆供应商，拥有约30%的市场份额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集团亦是涂层物料及服务的龙头供应商，于国内的市场份额达到60-67%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        快速的页岩气发展带动钻杆需求  钻杆为钻探油井以及气井的核心。海隆的钻杆产品销售过往录得强劲的内生增长。我们认为海隆未来的增长有望进一步加快，因为随著中央进取地开发页岩气资源，将衍生庞大的相关设备需求。中国的目标是至2020  年，页岩气产量达到600  亿立方米，在此目标下，海隆于国内市场的钻杆销售有望达到14.5  万吨。
        于涂层物料及服务业务占据领导地位  海隆掌握的涂层配方及生产技术，使集团成为中国领先的OCTG  涂层及服务供应商。其领先的市场份额及良好的涂层产品质素使集团可享有超过40%的毛利率。
        中国石油天然气集团要求所有井管均需要使用涂层，保障了海隆相关业务的持续增长。
        油服业务使集团可提供完整的价值链  海隆凭藉其8  台陆上钻机，扩展至陆上油田服务行业。相关业务已开始带来可观的贡献，于2012年上半年此业务的收益便同比增长40%。包括壳牌及斯林贝谢等主要国际客户先後与集团延续服务合约，印证集团已逐步转型至一所综合的石油设备及服务供应商，并能够向客户提供一站式的完整服务。
        估值  我们首次给予海隆‘买入’评级，基于2013年的9.5倍市盈率，目标价为港币3.2元。