本篇报告全面回顾了行业全年发展和行情走势特点，分析明年下游市场需求和重点细分行业的前景。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】用较多篇幅对比分析美股和A  股计算机行业的估值水平、与大盘的差异及其成因，通过对板块合理估值中枢的分析确定并结合需求预测来判断行业的投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）维持对行业的“推荐”投资评级。
        2012  年产业继续成长，但受宏观经济影响增速放缓。同时受规模较大的个股影响，A  股公司的成长慢于整个产业。从板块的财务指标分析，仍然有不少公司具备较强的运营能力。个股的巨大差异是投资机会的微观所在。
        明年下游市场需求企稳回升。招商证券宏观组的分析认为，明年经济预期企稳回暖，企业盈利料将稳定回升，支出意愿改善。之前部分投资停滞的领域如铁路在三四季度已经开始恢复；领导层换届顺利完成，部分暂缓的项目将会启动。长期看，我们估算中国的IT  支出以现在的速度需要保持26  年才能赶上美国的信息化水平，这也是国内信息产业可以快速发展的窗口期。需要注意的是，在可预见的将来，A  股公司难以受益于业界前沿技术的发展应用，仍集中于基本信息化需求。
        细分行业前景不同。看好医疗卫生和社保信息化、智能交通、软件外包、专用硬件终端领域，而建筑智能化市场的增长将因为今年新开工面积增速大幅下滑而放缓。
        明年板块的合理市盈率约为20。这一判断是基于分析对比美股和A  股计算机板块的估值水平及与大盘的差异、对下游市场需求的预测、上市公司对自身成长的信心并考虑到市场资金压力做出的。
        维持对行业的“投资”推荐评级。明年需求企稳回暖、板块估值触底，维持“维持”的投资评级。建议采取审慎进取的策略，重点推荐博彦科技、新北洋、远光软件，建议关注卫宁软件、汉得信息、长亮科技、网宿科技、威创股份、中海达、辉煌科技等公司。
        风险提示。1、公共部门IT  支出的资金来源仍有一定的不确定性。2、IPO  发行开闸和解禁减持预期对市场信心和资金需求带来较大压力。