􀁺  开创中国乳业蒙牛时代：毫不夸张的说，过去6  年的中国乳业，已经打上了深深的蒙牛烙印，在这六年中蒙牛的收入增加了超过40  倍，从落后到超越到遥遥领先，蒙牛已经成为中国乳业毫无疑问的王者。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】蒙牛的成功，纵然有天时地利之便，但以牛更生为代表的管理层卓越的领导能力和创新能力，才是成功的关键，毕竟机会对所有的企业都是均等的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  蒙牛速度神话即将结束：2007  年是蒙牛2001  年以来第一次收入增长低于30％，随着基数的增大，和产品结构的固有缺陷，蒙牛未来的高增长面临更多的不确定性，蒙牛的速度神话2008  年将基本结束。
􀁺  忘记过去，重辟新时代：对蒙牛的管理层来说，辉煌属于过去，困难属于现在。蒙牛的奶粉业务，虽然做了很多的努力，但到现在仍然没有任何起色，和伊利的差距也越来越大，冷饮业务在2007  年也遭遇了巨大的增长制约，收入增长率居然低于10％，和伊利的差距进一步拉大。而对于符合未来消费趋势的新鲜奶领域，蒙牛的酸奶业务也只占6％的比重。巴氏奶业务基本为0；在行业扩张整合方面，蒙牛虽做了一定尝试，但武汉友芝友的案例产生了因噎废食的作用。对蒙牛管理层来说，未来的问题都需要继续发挥过去创新的智慧，才能继续引领中国乳业的潮流，重辟属于蒙牛的新时代。
􀁺  蒙牛管理层仍然最值得信任：尽管未来的不确定性很多，但在乳业大变局之际，蒙牛的管理层仍然是最值得信赖的管理层，这是我们给予蒙牛买入评级最主要的投资评级。蒙牛需要继续发杨过去拥有的对行业的洞察力，继续坚持自己超强的执行力，大幅度的变革自己的产品和市场扩张战略，继续给股东丰厚的回报。
􀁺  维持买入的投资评级：我们对蒙牛未来3  年的盈利预测分别是0.81  和0.97  元，以2009  年度的EPS  为估值基础，给予28  倍的市盈率，我们确定蒙牛未来6  个月的目标价为27  港元，继续给予买入的投资评级。